中國經濟持續放緩 硬著陸已然發生

2012-08-22|来源: |标签:经济 中国 

【希望之聲2012年8月22日訊】 進入2012年,中國經濟持續下走。2012年上半年中國經濟陷入全球金融海嘯後最淒慘的境地,諸多跡象顯示中國經濟已陷入停滯,硬著陸已經發生。隨著外部市場進一步疲弱,中國經濟形勢將變得更為嚴峻。中國資本外逃以及被掩蓋的地方政府債務也令外界對中國國內流動性感到擔憂。


中國經濟今年經歷了一系列令人擔憂的政治醜聞後,中國政府不得不通過投資來刺激GDP增長,以在18大前穩定民心。促進基礎設施投資差不多是中國政府唯一可用的政策工具,但是通過鼓勵地方政府增加基礎建設開支的模式帶來的是一種非常低效的經濟增長,而且會刺激更多的房地產開發。這並不會為消費者帶來好處,對中國製造商和中小企業也不會有任何幫助,預計2012年中國製造業利潤會維持下滑勢頭。

導致中國經濟放緩原因之一的外部市場疲弱或許會加劇。7月中國對歐盟出口下降16%,其中對義大利下滑36%,對法國下滑21%,即使是對歐元區經濟勢頭最強的德國也下滑18%。中國商務部週四(16日)發佈數據顯示,7月外國直接投資(FDI)跌至75.8億美元,遠低於6月的120億美元。7月FDI同比下降8.7%,跌幅較6月的6.9%加劇,更遠遠高於市場預期的2.5%。7月中國新批設立外商投資企業1972家,同比下降7.8%。法國農業信貸銀行(Credit Agricole SA)資深經濟學家柯瓦齊克(Dariusz Kowalczyk)向《華爾街日報》表示,「這種趨勢表明外國投資者對中國經濟前景的信心下滑,充滿憂慮。」

外國直接投資數據與其他7月早些時候公佈的數據同樣慘淡,包括新增人民幣貸款、出口、進口、工業增加值等。中國出口及工業產出數據走弱以及全球經濟持續疲軟都讓分析家認為中國經濟在第三季度不會反彈,原計劃在2012年實現的10%貿易增長也很難達到。經濟學家紛紛下修2012年中國GDP增長預期。

經濟學家對中國出口下滑及外國直接投資放緩表示深深擔憂,因為固定資產投入創造了中國一半的經濟總量,而中國有超過2億個工作都是面向出口,這將抬高中國失業率。

銀行業的前景同樣不被看好。本週五中國銀行(Bank of China)將開啟中國大型銀行的半年財報季,分析師預計中行將是中國四大銀行裡表現最糟的一家,利潤僅有個位數的增長,低於去年19%的增幅。人們擔憂,這種下滑並非異常,而是顯示了該行及其它銀行未來的趨勢。

中國銀行業的一個古怪之處在於,國家監管機構在單家銀行發佈財報之前公佈全行業業績。上周發佈的官方資料描繪了一幅非常樂觀的場景,銀行業二季度利潤同比增長23%。然而投資者依然不看好銀行業。在香港上市的中國各銀行的市淨率僅為1倍左右,處於歷史低點,這表明許多投資者相信,這些銀行利潤兩位數增長的時期很快就會結束。隨著違約率最終開始上升和房地產行業的壓力持續積聚,預計明年的不良貸款率將會上升。考慮到不良貸款率的增長,目前中國各銀行的低股價或許並非不合理。

通脹壓力持續加大。中國商務部週二(21日)公佈數據顯示,上週(8月13日至19日)食用農產品價格連續第五週上漲。由於食品權重占中國消費者價格指數(CPI)的33.8%,所以食品價格走勢反映中國通貨膨脹壓力。與此同時,中國7月農產品進口飆升。上週五公佈的海關數據顯示,中國7月進口大豆587萬噸,為兩年來最高水準,較上年同期增長10%。7月玉米進口較上年同期增加三倍,較6月份增36%,達到721,516噸。

與推銷國債債券相反,中國央行週二早間開展了總計人民幣2200億元的天價逆回購操作。專家認為:中共央行試圖給經濟體系注入更多資金的做法,顯示中共政府對經濟停滯的擔憂已經非常強烈,而央行的逆回購,將會導致又一輪的通貨膨脹。週二早上央行突然採取大額度、逆回購操作,置一般人擔心的、可能由此導致的通貨膨脹與不顧,中國經濟問題專家謝田教授認為:中共政府顯然對目前的中國經濟放緩的擔憂已非常強烈。

中國的經濟衰退已導致大量的外國投資撤離中國,引發的連鎖後續效應會一波波增大,這讓中共政府非常恐慌,有些民間經濟學家推測,中國經濟已經完全停滯,現在GDP也根本不是中共政府宣傳的6%或7%,很可能已經是負數了。所謂的硬著陸已經撞到地上了、發生了,這就是為甚麼中央政府一個接一個的考慮刺激增長的辦法。很多機構希望央行會下調銀行存款準備金率,但是他沒有這樣做,採用了更直接的增加流動的辦法,把現金投入市場來刺激經濟、增加就業,謝田認為:中國經濟的硬著陸已經發生。雖然中國可以通過資本管制和利率調節在短期內提供經濟緩衝,但長期問題仍然積存。而且中國社會矛盾日趨惡化,經濟下行壓力更大。
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